投资人目前最关注市场主题是什么？这正是摩根士丹利(Morgan Stanley) 在本月稍早举办的首届「投资题材大会(Thematics)」中试图回答的问题。

据《Business Insider》，该行邀请来自各产业的企业领袖，探讨关键的长期经济驱动因素，并在周一(15 日) 发布给客户的报告中整理出几项重点结论。

以下是摩根士丹利点名的四大重要趋势：

AI 资本支出与能源瓶颈

AI 资本支出(capex) 循环在市场中的影响力极为明显，但若资料中心的能源需求成长速度超过供给能力，AI 投资题材未来恐面临阻碍。

摩根士丹利在报告中指出，「我们认为投资人可能低估了为资料中心提供高品质电力所面临的挑战。」

因此，能源建设有望成为下一波值得关注的AI 投资题材。

该行表示，Bloom Energy( BE-US ) 与Solaris Energy( SEI-US )「具备良好条件，可望受惠于这项趋势」。

人类长寿化

随着人们活得更久、工作年龄延长，这股趋势可能成为推动经济成长的重要力量。

报告指出，「长寿化(Longevity) 正在创造一个庞大、却尚未被充分认识的市场机会，因为60 岁以上人口掌握全球约三分之一的购买力。」

报告补充，年长族群正变得更加熟悉科技，也更愿意在生活型态相关产品上消费。

「让年长人口持续参与劳动市场与消费经济，有助于抵销大规模退休对成长造成的压力。同时，科技正缩小寿命与健康寿命之间的差距，重新塑造人们对老化如何影响生产力与消费的认知。」

代币化金融

摩根士丹利指出，代币化(tokenization)——将资产数位化并在区块链上交易——有潜力「现代化金融体系的基础架构与运作系统」。

「代币化可将几乎任何资产的所有权记录在可由参与者独立验证的数位帐本上。我们看到企业正在这个领域进行实验，例如资产管理公司在区块链上推出数位货币基金，一些另类资产管理公司则尝试以区块链方式销售私募市场基金。」

该行指出，虽然仍处于早期阶段，但代币化有潜力进一步让私募市场更民主化，并扩大借贷的应用范围。

代币化已开始进入股票市场，加密货币多头认为，这项技术可能彻底改变从不动产到大宗商品等各类资产的所有权模式。

脑机介面

尽管脑机(brain-computer) 植入技术仍处于早期发展阶段，但该产业未来规模可能达到数百亿美元。

报告指出，「病患需求相当强劲，从Neuralink 约1 万人的候补名单即可看出。最终的成功将以是否能透过安全、可扩展、无线的植入系统，改善数十万人的生活为衡量标准。」

摩根士丹利表示，「这个主题位于医疗、AI 与先进制造的交会点，代表一个具备深远社会影响力的长期成长机会。」